Нещодавно два гіганти світової хімічної промисловості - BASF та Dow - оприлюднили свої останні фінансові звіти. Хоча обидві компанії зіткнулися з ринковим тиском, їхні стратегії та результати діяльності кардинально відрізняються.
Розуміння глобального падіння попиту
Це відображає значні зміни в усій хімічній та пластмасовій промисловості. По-перше, важливо розуміти ширший контекст: світовий попит на хімічну продукцію наразі слабкий, що впливає на обох гігантів.
Наприклад, у другому кварталі 2025 року продажі BASF скоротилися приблизно на 21 трлн. євро порівняно з аналогічним періодом минулого року. Вони самі заявили, що майже всі сфери бізнесу зазнали спаду, з невеликим покращенням у хімічних матеріалах, пов'язаних з автомобілебудуванням, або сировині для споживчих товарів. По суті, весь кінцевий ринок лежить на місці.
Якщо поглянути на компанію Dow, то, хоча вона також постраждала від зниження попиту, її продажі пакувальних і спеціальних пластмас дещо відновилися. Чому? Тому що пакувальні хімікати пов'язані з товарами першої необхідності, такими як їжа та предмети щоденного вжитку. Навіть якщо споживачі обережно ставляться до своїх витрат, вони все одно потребують необхідного пакування. Однак для товарів тривалого користування, таких як будівництво та автомобілі, споживачі менш схильні замінювати їх, тому відповідні хімічні матеріали, природно, не продаються добре.
Структурна диференціація та стійкість
Отже, з'являється перший ключовий сигнал: ринок більше не є загалом процвітаючим ринком минулого року, де всі отримували прибутки. Натомість спостерігається структурна диференціація, коли одні бізнеси витримали шторм, а інші - ні. Підприємства, тісно пов'язані з виробництвом товарів першої необхідності, продемонстрували більшу стійкість, тоді як ті, що пов'язані з виробництвом товарів тривалого користування, наприклад, будівництво, зазнали значного тиску. Це було чітко відображено на Міжнародній виставці покриттів, що відбулася в Шанхаї в листопаді цього року, де попит на архітектурні покриття різко знизився, в той час як попит на покриття високого класу значно зріс.
Вплив географії та вартості енергії
Поговоримо про другу ключову відмінність: вартість та географічне розташування. Це ключове для обох компаній. Штаб-квартира BASF знаходиться в Німеччині. Як ми всі знаємо, ціни на енергоносії в Європі залишаються високими протягом останніх років у поєднанні з жорсткою регуляторною політикою, що призводить до стрімкого зростання операційних витрат заводів і робить їх дедалі менш конкурентоспроможними. Це вже очевидно.
Dow, однак, відрізняється від інших. Штаб-квартира компанії розташована в Північній Америці, де природний газ є відносно дешевим, тому перевага Dow у витратах на енергоємні продукти, такі як основні хімічні речовини, є очевидною. У той час як інші борються у регіонах з високими витратами, Dow легко перемагає в регіонах з низькими витратами.
Переміщення виробничих центрів та стратегічні відповіді
Це відображає основну тенденцію: світовий центр хімічного виробництва поступово переміщується з Європи до енергоефективних регіонів, таких як Північна Америка та Близький Схід. BASF теж не наївний: зараз він закриває свої старі європейські заводи і будує нові в провінціях Чжаньцзян і Хенань, Китай, саме для того, щоб уникнути пасток, пов'язаних з високими витратами.
Коротше кажучи, геополітика і ціни на енергоносії змінюють глобальний ланцюжок поставок. Виробничі потужності перетікатимуть туди, де низькі витрати і стабільна політика. Ці два гіганти реагують на виклики абсолютно по-різному. BASF йде шляхом всебічної інтеграції та високотехнологічних проривів - знижуючи витрати, скорочуючи непотрібні витрати і роблячи ставку на високотехнологічні послуги, такі як матеріали для акумуляторів і рішення для сільського господарства. Вони збільшують додану вартість своєї продукції, щоб компенсувати втрати у виробництві основних хімічних речовин. Dow, з іншого боку, зосереджується на своїх основних сильних сторонах, використовуючи дешеву сировину в Північній Америці, щоб сконцентруватися на високоприбуткових, швидкозростаючих спеціальних хімікатах, а також на проектах циркулярної економіки, таких як переробка пластику, вдосконалюючи те, що вона робить найкраще.
Ера спеціалізації
Підходи цих двох компаній дають нам розуміння того, що ера перемоги в хімічній промисловості за рахунок великої та всеосяжної присутності закінчилася; тепер мова йде про сфокусовану стратегію спеціалізації та сили. На нестабільному ринку ця стратегія є більш стійкою та прибутковою.
